ゆうちょで買う投資信託の運用リスク座談会（前編：ブランドへの過信とコストの罠） #

現在の市場環境（2025年）において、あえて「ゆうちょ銀行（郵便局）」の窓口やアプリで投資信託を運用することには、どのようなリスクが潜んでいるのか。前回のメンバーに再び集まってもらいました。

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第1部： 「ゆうちょなら安心」という心理的リスク #

**投資の素人：** 株価も上がったり下がったりで怖いので、新NISAは一番身近で信頼できる「ゆうちょ」で始めようと思っています。郵便局なら、変な商品は売らないですよね？

**経済の専門家：** そこが最初の「心理的リスク」です。ゆうちょ銀行は確かに巨大なインフラですが、売っている投資信託そのものは「市場商品」です。元本保証の貯金とは全く別物であることを、まず肝に銘じる必要があります。

**投資の経験が長い人：** 昔の「定額貯金」のイメージを引きずっている人は危ないね。バブル期は貯金だけで年利数％あったけど、今は投資信託でリスクを取らないと増えない。でも、ゆうちょの窓口で「おまかせ」にすると、彼らが売りたい商品（手数料が高いもの）を勧められるリスクがある。

**投資の中堅：** 私も最初はそうでした。でも、ゆうちょのラインナップを見ると、ネット証券に比べて選択肢が圧倒的に少ないことに気づきました。これが「機会損失」というリスクになるんですよね。

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第2部： 隠れた敵「信託報酬（コスト）」のリスク #

**投資の専門家：** 非常に重要な指摘です。現在の日本株高や世界的なインフレ局面では、わずかなコストの差が将来の資産額に数百万円の差を生みます。ゆうちょで扱っている投資信託には、ネット証券で買える「超低コスト投信」と同等のものもありますが、窓口で勧められるものには信託報酬が高い「アクティブファンド」も混ざっています。

**ファンドマネージャーB：** 2025年の今、ネット証券では信託報酬が0.1％を切るインデックスファンドが当たり前です。対して、銀行の窓口で推奨されるファンドが1％を超える手数料を取っているなら、運用が始まる前から「1％のマイナススタート」をしているのと同じです。

**ファンドマネージャーA：** 海外市場の動向を見ても、今の相場はボラティリティ（変動）が激しい。利益が出にくい局面で高い手数料を払い続けるのは、自分の資産を削って銀行を支えているようなものです。

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第3部： 「対面窓口」の二面性 #

**投資の素人：** でも、ネットで一人で判断するのは怖いです。窓口で相談できるのは安心料ではないですか？

**投資の中堅：** その「相談」が曲者なんです。窓口の担当者は「投資のプロ」というより、「販売のプロ」である場合が多い。彼らには販売ノルマがあるかもしれません。

**投資の専門家：** 2024年から始まった新NISAでは、金融機関の乗り換えが以前より柔軟になりました。しかし、ゆうちょで始めてしまうと、他社にある「もっと条件の良い商品」に買い替える際に、手続きの手間という「スイッチング・コスト」が発生します。これが今の相場における機動力の低下を招きます。

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難しいポイント・キーワード（前編） #

| キーワード | 内容 | ゆうちょ運用での注意点 |
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| **信託報酬** | 投資信託を持ち続ける間かかるコスト。 | 0.5%以上の差は、20年で数百万円の差になる可能性がある。 |
| **元本割れリスク** | 投資した金額を下回ること。 | 「ゆうちょだから大丈夫」という保証は一切ない。 |
| **機会損失** | より良い条件の商品を選べなかったことによる損。 | ネット証券なら買える「優良な低コスト投信」が、ゆうちょにはない場合がある。 |

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> **中編に続く**
> 次回は、**「2025年の金利上昇・円安局面における、ゆうちょ商品特有の市場リスク」**について、ファンドマネージャーたちがより専門的な視点で切り込みます。

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**（続けて中編を回答してよろしいでしょうか？）**